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受机构采用、监管清晰度以及对数字资产配置的重新思考的推动，全球加密货币ETF格局在2024-2025年间发生了巨大变化。随着传统投资者寻求多元化投资加密货币市场，
比特币 和 以太坊ETF已成为战略资产重新配置的基石。根据 加密货币 ETF 关注列表，现货比特币和以太坊ETF已吸引了超过1300亿美元的资产管理规模（AUM），其中贝莱德的 投资收益投资收益截至 2025 年 8 月，仅加密货币一项就拥有 810 亿美元的资产管理规模。这种激增反映了一个更广泛的趋势：机构投资者越来越多地将加密货币视为一种受监管、流动性强且可扩展的资产类别，因为 NFT之夜报告。机构采用和监管顺风
机构采用的加速与监管的进步密不可分。美国证券交易委员会 (SEC) 于 2025 年 9 月引入了通用上市标准，将合格加密货币 ETF 的审批时间从 240 天缩短至 60-75 天，观察名单中重点强调了这一变化。这项改革催生了一波申请热潮，目前已有超过 92 只山寨币 ETF 正在接受审核，其中包括
索拉纳, XRP， 和 狗狗币根据同一观察名单。分析师 瓦尔比预测到 2025 年 10 月，XRP 和 Solana ETF 获得批准的可能性为 95%，这标志着加密货币投资将向多元化方向转变。美国证券交易委员会（SEC）发布的关于托管、质押和欺诈风险的新披露指南进一步增强了机构信心，该指南规范了合规框架，正如观察名单中所述。例如，VanEck 和 Bitwise 等主要资产管理公司已提交修订后的 S-1 文件，以解决实物赎回和质押机制问题，从而满足机构对透明度的要求。这种监管明确性使得养老基金、对冲基金和企业财务部门能够通过无缝集成到传统经纪系统的 ETF 来配置资金，NFT Evening 对此趋势进行了分析。
比特币的主导地位和费用敏感性
比特币仍然是加密货币ETF表现的关键。然而，根据观察名单报告，以太坊ETF在2025年8月占据了总流入量的77%，贝莱德的ETHA单日流入量达2.66亿美元。这种动态凸显了投资者对多元化投资的日益偏好，但比特币作为价值储存手段和宏观经济波动对冲工具的作用仍然至关重要。
投资者对费用的敏感度也重塑了ETF的格局。像IBIT和BITB这样的低费用ETF的表现优于像Grayscale的GBTC这样的高成本ETF，后者由于其溢价结构而面临资金流入下滑的局面，NFT Evening强调了这一趋势。NFT Evening的数据显示，机构投资者优先考虑成本效益，资产管理规模(AUM)的增长与低于0.25%的费用率密切相关。正如Walbi所讨论的，这一趋势凸显了加密货币市场的成熟，如今，业绩和合规性的重要性已超过散户投资者的投机性驱动。
战略重新分配和山寨币前景
山寨币ETF的获批或将重新定义数字资产配置策略。观察名单显示，目前有92份申请正在审核中，焦点正从比特币的主导地位转向Solana和XRP等一篮子高潜力资产。这些ETF为机构投资者提供了一种对冲比特币波动性的方法，同时又能利用新兴区块链的创新周期。
然而，挑战依然存在。观察名单警告称，SEC 强调托管和质押风险披露，因此需要为 ETF 提供商提供健全的运营框架。此外，Walbi 强调，随着加拿大和新加坡等司法管辖区继续加快批准加密产品的速度，市场参与者必须应对监管套利的风险。
结论
全球加密货币ETF需求的激增反映了机构投资者对数字资产认知的范式转变。比特币作为基础资产的地位稳固，但以太坊和其他山寨币ETF的崛起预示着投资者对配置策略的更广泛反思。随着监管框架的演变和机构投资者的加速采用，加密货币ETF有望成为多元化投资组合中的重要部分。对于投资者而言，关键在于如何在比特币的稳定性与山寨币的创新驱动潜力之间取得平衡，同时还要应对不断变化的费用格局和合规要求。
